九游体育娱乐网选到适宜的中不雅格调-九游体育(NineGameSports)官方网站-登录入口
（原标题：在多元财富间寻找高“性价比” FOF舵手陈文扬的财富建立玄学）九游体育娱乐网
在投资的弘远疆域上，有东说念主深耕一域，成为某类财富的专科猎手；有东说念主纵览全局，放眼大家财富，成为多元财富建立的掌舵东说念主。东方红财富处分的FOF基金司理陈文扬，无疑属于后者。
陈文扬对跨商场、多类型财富征询深入，从不拘于单一商场，而是以多元财富建立为经纬，以精选基金为重要，为投资者构建能造反风波、亦能捕捉机遇的居品——FOF。他的视线，高出股票、债券、商品、黄金等限制，在宏不雅的叙事与微不雅的价值间，寻找独特的“更优解”。11月10日至21日，东方红财富处分新推出由陈文扬处分的稳健型FOF——东方红欣恒稳健3个月持有羼杂FOF（A类025909、C类025910），以完全收益策略来开展多元财富建立，追求持久稳健阐扬。
投资征询以广度见长且具有深度
前卫集团首创东说念主约翰·博格曾说过：“在投资中，踱步化并持有是独一的真谛。你永恒无法展望哪个财富类别会阐扬最佳。”
在FOF的处分中，东方红FOF团队有一套完善的进程，从设策略略、选财富、选中不雅行业、再选基金、临了落地成一个具体的FOF组合。因为要征询和投资的财富品种较多，是以会侧重团队作战，充分阐扬FOF团队的征询智商，基金司理手脚一个核心变装去认真FOF的处分。
在老本商场，陈文扬是一位熏陶丰富的宿将，亦然东方红FOF团队中的核心基金司理之一。他证券从业高出16年，一直奋战在投研一线。从在买卖银行从事债券和利率生息品投资算起，他仍是领有15年投资处分熏陶，履历横跨银行财富处分、券商资管征询员和专户投资主持东说念主、公募FOF基金司理，经历各样财富的多轮周期调遣，深切露出了各样财富的特质。
过往丰富履历决定了陈文扬的征询和投资以广度见长，且具有深度，对债券、可转债、股票、利率生息品、以及境表里基金均有征询，这关于布局多元财富、处分FOF是自然上风。自2020年6月处分FOF基金以来，他阐扬得挥洒自如，基于境表里大类财富建立、基金筛选、基金布局等限制的多年现实，握住地追思和优化财富建立体系，使其愈加锻真金不怕火和完善。
左证星河证券基金征询中心发布的《中国公募基金持久功绩榜单》，陈文扬处分时代最长的稳健型FOF——东方红颐和稳健养老两年FOF（A类009174）近五年、近三年收益率在同类FOF基金平区别排行5/25和8/61，是同类居品中的“杰出人物”。
图1：东方红颐和稳健养老两年持有FOF（A类）累计净值增长率与功绩比较基准收益率的历史走势对比图
注：数据来自基金2025年三季报，统计区间2020.6.24-2025.9.30.基金过往功绩偏激净值上下并不预示将来功绩阐扬，基金处分东说念主处分的其他基金的功绩不组成对本基金功绩阐扬的保证。
把抓大类财富趋势朝上的契机
多元财富建立是FOF投资处分的基石。陈文扬觉得，多元化、踱步化建立是有益的，追求更高的收益风险比，承受一样的单元风险争取得到收益的空间更大。然则，踱步化建立基金是需要专科技巧的。有些投资者买了许多基金，看似很踱步，但穿透到底层会发现这些基金之间相干性很强，根柢莫得完毕踱步化。
FOF在多元财富建立方面有专有上风，FOF基金司理具备辩别财富之间相干性的专科智商，还不错视情况建立一部分国外财富，完毕大家财富建立。
在开展多元财富建立上，陈文扬最主要的元气心灵率先用在寻找好的财富端的投资契机。陈文扬觉得，对基金的筛选关于FOF全体功绩所产生的影响，可能只占较小一部分。更病笃的是，必须要选到好的财富，选到适宜的中不雅格调，智力达到梦想的成果。
关于FOF来说，选到趋势朝上的财富才是最病笃的。这就如同在2021年到2024年间，在主动权利基金里去遴荐基金进行建立，即使选基智商很优秀，大致率仍然是蚀本的。但要是已往几年，在债券基金中遴荐，收益率大致率齐是正的；要是遴荐了黄金ETF,那么收益更为可不雅。
陈文扬以胜率和赔率去揣度各样财富的价值。他暗意：“我会对各样财富将来的胜率和赔率，去构建一个评估模子。关于能见度比较高的、有智商把抓的财富，纳入到候选财富篮子里，左证我方投资目的去挑选适宜的财富、作念搭配。”
从陈文扬对FOF的财富建立，不错看出他对大类财富涉猎之平素，放眼大家、精挑细选。他处分的东方红颐和稳健养老两年FOF确立于2020年6月，保持稳健格调，比较慎重回撤适度，除了境内债基，还建立了一些主投境外债券的基金、黄金ETF等，来达到较好的风险收益性价比。境外债基于2023年四季报初次出当今前十大重仓基金，黄金ETF于2024年一季报初次出当今前十大重仓基金。末端2025年三季度末，东方红颐和稳健的前十大重仓基金中，还有2只黄金ETF、1只标普500ETF和1只纳指100ETF。
图2：东方红颐和稳健养老两年持有FOF前十名基金投资明细（2025年三季报）
数据起原：基金2025年三季报，末端2025.9.30。持仓数据来自居品按期讲明，不代表将来。
高赔率加合理胜率是核心按序
赔率和胜率，是陈文扬财富建立体系的核心。他要寻找的是具备高赔率和合理胜率的财富的投资契机。
一般来说，当下热点财富的短期胜率较高，然则估值比较高，也即是它的赔率比较低。意味着基金司理看对时得到的酬劳，与商场逆转之后的下落幅度比较，赔率是不好的。与之违反的是，一种财富的赔率至极高，短期的胜率并不高，意味着商场给它的估值是偏低的。
陈文扬觉得，持久选定低赔率、高胜率的策略是莫得韧性的，因为展望将来胜率很难持久保持在较高水平上，一朝发生不测，就会蚀本。反过来，要是参与赔率很高的财富，胜率无用至极高，就更大致率能得到正收益。是以他的策略即是，寻找具有高赔率与合理胜率的财富。
“寻找到高赔率的财富之后，下一步我会去想考，什么时候是胜率的拐点？对胜率的拐点，咱们有许多不雅察神色，不错是宏不雅的、时刻的，惟有找到了，那即是赔率和胜率双高的投资契机。这么的时点到来，那即是我去扩大战果的时候。”陈文扬分析。
奈何遴荐基金成见？定量征询方面，东方红FOF团队会左证基金司理的投资框架来作念不同的筛选，自建一套数据库。定性征询员在定量选出来的一批基金司理里，把一些要素排撤除，再从中不绝筛选出一些基金司理；作念定性访谈的时候，会左证基金司理的策略特质，在对策略纯属和了解的基础上去揣测打算调研问题，与基金司理深入推敲。
在固收类基金的征询方面，东方红FOF团队主要左证基金的风险收益特征，左证波动上下来进行辨识，也揣测打算了相应的一个数据库。陈文扬在遴荐固收类基金时，并不会遴荐收益率最高的，而是会遴荐相对稳健的。因为，收益率和风险是成正比的，高收益的背后很可能承受了较大的风险。
在遴荐主动权利类基金时，核心即是筛选基金司理。陈文扬主要看基金司理的投资逻辑，以及是否知行合一。因为，投资逻辑竣工、能够自洽是基础，是将来在濒临商场波动时，能够宝石下去的病笃能源。知行合一、投经历调理解和意志坚决的基金司理，大致率能平滑掉“东说念主性善变”的风险。
当财富建立理念日益深入东说念主心，擅长多元财富建立的FOF得以充分展现其上风，不错跨商场、多财富进行建立，对准更广大的投资成见。从投资成见上说，FOF是最丰富的基金居品之一，不仅不错投资A股商场、国内债市、商品期货等，还不错通过基金参与国外商场投资。
东方红欣恒稳健3个月持有羼杂FOF（A类025909、C类025910）的刊行，为投资者提供了多元财富建立的抽象解法，东方红FOF团队和基金司理凭借对各样财富的洞彻征询和对基金居品的精挑细选，犹如熏陶丰富的“基金建筑师”九游体育娱乐网，发奋于构建攻守有说念、空隙穿越周期的稳健型FOF。这不仅是财富的建立，更是一种投资心态的开释——将财富建立和基金遴荐的坚苦交给专科意志，您只需拥抱那份空隙。
