发布日期：2026-07-29 14:30    点击次数：180

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　　    2025年8月12日，太平洋发布了一篇食物饮料行业的征询讲演，讲演指出，中报从容落地，温和高景气&低估值拓荒契机。

　　讲演具体实验如下：

　　资金面带动下高景气赛说念反弹较着，成长型方向涨幅靠前。本周SW食物饮料板块高潮0.6%，在31个申万子行业中排行第26。在申万食物饮料子板块中，SW零食、SW软饮料、SW肉成品领涨，涨幅永别为3.9%、3.0%、2.7%，仅SW保健品、SW乳品跌幅最多，永别下落1.2%、0.6%。食物饮料板块个股中，涨幅前五个股为ST西发（000752）（+16.3%）、*ST岩石（600696）（+14.1%）、万辰集团（300972）（+10.9%）、西麦食物（002956）（+10.3%）、金字火腿（002515）（+9.4%）；跌幅前五个股为阳光乳业（001318）（-13.5%）、交大昂立（600530）（-8.3%）、*ST椰岛（600238）（-6.3%）、贝因好意思（002570）（-5.6%）、金达威（002626）（-5.6%）。 白酒：中报报表压力从容开释，温和计策催化与低估值拓荒契机。中报本周SW白酒指数高潮0.38%，从基本面来看现时板块处于筑底阶段，二季度报表端需镌汰期待，板块举座处于估值低位、基金持仓低位，局部反弹可期，但仍受计策和需求压制。本周珍酒李渡发布功绩预报，瞻望营收24.0-25.5亿元，同比下滑38.3%-41.9%，激动应占净利润瞻望5.7-5.8亿元，同比下滑23%-24%，经调动净利润瞻望6.1-6.2亿元，同比下滑39%-40%，公司推出“牛市”啤酒，订价88元/瓶，投入精酿啤酒赛说念，跨界蜕变体现酒企应付行业调动的天真性，需陆续不雅察渠说念招商程度及复购率数据。贵州茅台（600519）酒（五星商标上市70周年顾虑）于8月8日上线i茅台，单瓶订价7000元，限量25568瓶，“一日一瓶”极具顾虑感，上线仅2分钟便一王人售罄，销售额约达1.79亿元。现在飞天茅台（散瓶）批价1885元，环比上周+5元，普五批价845元，环比上周-5元。现时板块估值处历史10年5.5%分位数，提出把执板块轮动下低估值拓荒窗口，保举贵州茅台、泸州老窖（000568）、山西汾酒（600809）、今世缘（603369）。

群众品：中报从容落地，温和高景气子赛说念回调契机。本周零食、软饮料板块反弹较多，主因前期追随新糜掷较大的估值压力导致回调，加上中报预期逐法子整到位，估值回落较多。零食新渠说念仍保管较高成长性，7月延续Q2景气度发达，同期多家零食企业已推或行将推出魔芋新品，劲仔上新爆肚魔芋，洽洽有望行将上新魔芋新品；本周协调企业中国发布中报功绩，公司25H1兑现收入同比增长10.6%，归母净利润同比增长33.2%，功绩超市集预期，但探求到H2软饮料竞争压力，公司瞻望保管此前全年收入增长方案。软饮料旺季竞争仍较利弊，但行动相反化程度较低、渠说念才气健硕参与者较多的饮料行业，行业竞争一直利弊，龙头调动速率快、营销实行及推新动作积极，有望在竞品公论反噬窗口期加快获得市集份额。板块保举上，保举温和高位回调的零食、饮料板块，保举预期回调后的东鹏饮料（605499）、蜜雪集团，以及市占率规复的农夫山泉，同期温和估值低位、盈利旯旮改善个股布局契机，保举安琪酵母（600298）、立高食物（300973）。

风险领导：计策出台和实施着力不足预期，糜掷复苏不足预期。

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